Ключевые выводы
- Массивное накопление: Крупные кастодиальные кошельки добавили ошеломляющие $53 млрд в биткоинах за последний год.
- Влияние ETF: Спотовые биткоин-ETF в США показали чистый приток средств более $1,2 млрд с начала года, стимулируя институциональное принятие.
- Корпоративная стратегия: Казначейства цифровых активов (DAT), возглавляемые такими компаниями, как MicroStrategy, агрессивно наращивают свои биткоин-холдинги.
- Осторожность розничных инвесторов: Несмотря на бычий настрой институционалов, настроения на розничном рынке недавно вновь скатились в зону «страха».
Неудержимое институциональное накопление биткоина
Новый ончейн-анализ выявляет мощную, устойчивую волну институционального капитала, текущего в биткоин. Данные CryptoQuant указывают, что крупные кастодиальные кошельки — часто ассоциируемые с институтами, корпорациями и биржевыми фондами (ETF) — накопили примерно 577 000 BTC за последние 12 месяцев. Это монументальное накопление, оценённое примерно в $53 млрд, сигнализирует, что sophisticated-инвесторы выстраивают долгосрочные позиции, несмотря на волатильность рынка.
Вотум доверия от крупных игроков
Основатель CryptoQuant Ки Янг Джу подчеркнул силу тренда, заявив: «Институциональный спрос на биткоин остаётся сильным... и он всё ещё поступает». Эта активность представляет собой увеличение холдингов данной когорты кошельков примерно на 33% за последние 24 месяца — период, тесно связанный с запуском первых спотовых биткоин-ETF в США.
Сам инструмент ETF стал основным каналом для этого спроса. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали совокупный чистый приток в $1,2 млрд с начала года, даже несмотря на колебания цены биткоина. Это говорит о том, что институции сосредоточены на приобретении актива, а не на краткосрочных движениях цены.
Корпоративные казначейства удваивают ставку
Помимо традиционных фондов, корпоративные Казначейства цифровых активов (Digital Asset Treasuries, DAT) вносят значительный вклад в всплеск спроса. Стратегия, пионером которой стала MicroStrategy Майкла Сэйлора, привела к тому, что такие entities скупили 260 000 BTC только с июля, что составляет примерно $24 млрд по текущим ценам.
Аналитическая фирма Glassnode сообщает, что это означает рост на 30% всего за шесть месяцев — темп, который теперь опережает новое предложение от майнеров биткоина. Эти корпоративные казначейства в совокупности владеют более 1,1 млн BTC, что делает их грозной силой на рынке.
Расхождение с настроениями розничных инвесторов
Пока институции накапливают, настроения розничных трейдеров рассказывают другую историю. Индекс страха и жадности для биткоина, измеряющий эмоции розничного рынка, на этой неделе вновь упал в зону «страха» с показателем 32/100. Этот сдвиг последовал за кратким периодом «жадности» — первым с октября — и совпал с откатом цены биткоина от недавних максимумов выше $97 000 до уровня ниже $92 000, отчасти из-за макроэкономической напряжённости.
Долгосрочное видение
Это расхождение высвечивает классическую рыночную динамику: институциональные игроки часто выстраивают позиции в периоды неопределённости среди розничных инвесторов. Как отметил политический экономист «Crypto Seth», «Институции только начали инвестировать в биткоин и эфириум. Я думаю, это только начало. Большинство людей не могут представить, что будет в 2030-2040 годах». Эта точка зрения подчёркивает веру в то, что текущая волна институционального принятия находится лишь на ранней стадии, закладывая фундамент для принципиально иного ландшафта цифровых активов в грядущие десятилетия.
